迈瑞获赔1546万，接下来和飞利浦们怎么玩？

作者 | 云柯 革鼎

编辑 | 布鲁斯

知产力消息，迈瑞医疗(SZ:300760，当前市值3629亿RMB)与科曼医疗和晨瑞医疗的“侵害发明专利权纠纷”案件，已有最新结果。迈瑞医疗获得涉诉案件编号为（2022）闽01民初1938号、1939号、1940号、1941号的四个案子的胜利，被告合计判赔金额为1546万元。

这些年迈瑞的专利纠纷不断，它还与理邦仪器(SZ:300206，当前市值84亿RMB)、华声、帝迈等多家公司发生过专利方面的摩擦。

将专利诉讼作为商业竞争的武器，这在很多行业早已屡见不鲜，比如移动通信及智能手机行业，比如无人机行业中技术领先的大疆几乎把竞争对手告了个遍；而在更多行业，专利作为诉讼武器亦在萌芽，比如中国光伏行业，6月份TCL中环持股43.46%的Maxeon就在德国对通威提起专利侵权诉讼。

专利诉讼，往往是涉诉企业产品边界开始重合而产生的商业交锋。例如迈瑞VS科曼，争夺的是麻醉呼吸机赛道，2021年前三个季度：迈瑞中标数第一，科曼中标数第二。2017--2020年医用呼吸机（包含了麻醉呼吸机）的CAGR为25.4%，2020年规模为35.1亿元，这种“钱景”良好的细分赛道打起来不奇怪。

国内医疗器械企业之间的竞争如此，国外亦然。

说一个赔付额较大的案例，爱德华兹生命科学(NYSE:EW，当前市值566亿美元)曾向美敦力(NYSE:MDT，当前市值1166亿美元)发起专利侵权诉讼，指控后者CoreValve心脏瓣膜产品侵犯其Sapien心脏瓣膜产品的专利技术。经多年拉锯后，2014年双方达成和解，美敦力向爱德华支付7.5亿美元，外加销售提成。

既然产品边界开始重合必然迎来专利交锋，且迈瑞和联影都志在全球竞争：

迈瑞未来的目标是“全球TOP20，以及境外收入占比达70%”；

联影医疗(SH:688271)暗暗的发力海外市场，2018-2022年国内收入增加3.1倍，而国外收入（10.8亿，占总收入12%）增加24.1倍。

那么中国医疗器械龙头迈瑞和联影，与国际医疗器械巨头飞利浦、西门子和GE医疗竞争，显然是无法避免的了，应该怎么做呢？具体的产品与服务的提供，企业以及长期跟踪的机构投资者肯定更专业了，我们谨在此处，从研发和专利角度，提供一个思考的角度：

01 转型“研发型组织”

员工构成能看出一家企业的导向，2022年：

飞利浦员工总数为77233人，其中研发员工占11690人，占比为15.2%。

迈瑞以上三项数字分别为16099人，3927人，24.4%。

联影以上三项数字分别为7302人，3088人，42.3%。

从“研发导向”上来看，无疑是联影>迈瑞>飞利浦，不管是对于医疗器械，还是对其它以技术为核心竞争力的科技企业来说，最大化的将企业向技术研发导向转型，用好中国目前达至顶峰的工程师红利，是性价比最高的事情。

2023年中国高校毕业生高达1174万人，而它们的成本远远低于欧美，比如中国本科学费只有美国的1/15。中国学生的生活费1280元/月，与欧洲9000-10000欧元/年生活费相比，大概是1/5的样子。

学习成本和生活成本，决定薪资待遇，从这一点上中国企业占据得天独厚的优势，也更应该珍惜这份优势，少一点“套路”（商业模式），多一点“真诚”（技术研发），努力成为一家更加“研发导向”的企业。

在“研发型组织”层面上所有中国企业都要向华为学习，2022华为员工总数20.7万人，，研发员工人数为11.4万人，占比为55.4%，这可以说是华为从1G的默默无闻到5G技术龙头最底层的逻辑。

02 “真正的”站稳脚跟

企业真正站稳脚跟，核心部件的自主化是必须的。强如华为，基本实现高端化的华为智能手机，说没就没。

医疗器械行业，核心部件也是一个绕不过去的热点话题，比如X射线球管和探测器领域，万睿视（Varex Imaging Group）这家美国公司掌握了核心技术和产品。我国几乎所有的DR、CT、DSA、C型臂、胃肠、乳腺等医疗器械设备厂家，都是万睿视的客户。

据联影医疗招股书，其2021年前五名供应商中，前两名均是采购的“X射线球管等”，万睿视排第一，飞利浦排第二。是的，联影和迈瑞的国外高端产品竞争对手们（飞利浦、西门子和GE医疗），都自主掌握此项核心技术。

图：联影医疗2021年的前五大供应商，来源：联影招股书

只有核心命脉不掌握在外部，尤其是过去几年频发“清单”或联合不供货的外部国度，避免“眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了”的商业悲剧，才能放开手脚参与国际竞争。

另外，为了支撑核心部件的自主可控，或者说在更高的技术维度产生更大的影响力。需要加强研发强度和研发效率。

03 研发强度与效率

关于研发强度，你至少不能比巨头低，不然永远都不可能赶上，虽然中国公司具备更强的工程师红利。

1Q23飞利浦研发费用率为12.7%，迈瑞为10.2%，联影为18.6%。近几年的研发费用趋势，如下图。

图：研发费用率比较，来源：wind，知产力

迈瑞虽然是国内医疗器械一哥，拥有较高的利润率，与联影医疗都要走向高端化，但其研发费用率比联影低8.4个pct，比飞利浦低2.5个pct，它需要更大的研发强度。

说到头来，我们的企业相对于巨头来说，规模只有几分之一甚至几十分之一，都还是赶路人，需要自我打鸡血，鼓鼓劲，想起刘皇叔的话，“平常身不离鞍，髀肉皆消。今不复骑，髀里肉生。日月如流，老将至矣，而功业不建，是以悲耳。”

当然，迈瑞的研发费用率低，不一定等于研发效率低。我们可以更进一步的用“经调整专利/研发费用”，来看看三家公司的研发效率。最终得出的效率值——“每亿元研发费用产生的专利数量”——联影是迈瑞的3.1倍，是飞利浦的33.4倍。

说明：专利数量已“去重”，即每件专利只选择一个版本，比如申请公开阶段和授权阶段的专利，均选择最新的一件；剔除外观发明，剔除未缴年费、撤回、驳回、PCT指定期满等无效状态的专利。

有人可能奇怪，飞利浦，花了440亿元，只申请了1102件专利，是不是有点扯？是不是中国专利质量没有国外的高？还真不是。我们来看飞利浦历年的专利申请趋势，你就明白了，纯粹是公司自身出了问题。

2010年开始，飞利浦的专利申请就开始走下铺路。专利申请下降的核心原因，大概率是营收规模下降，从2013年的322亿美元到2022年的190亿美元。国外还未分析，但在国内，低端医疗器械领域汹涌的国产替代，叠加医疗器械集采“灵魂砍价”，够飞利浦喝一壶的。

对于这种老店，尤其是已上市的老店来说，业绩大幅下滑是一件可怕的事。在移动通信领域就有很多赫赫有名的公司，一遇到业绩压力，不是谋求搞好核心资产，加强研发，而是变卖核心资产（也只有核心的才好卖），人才大量流失，既丢掉现在也丢掉未来，比如核心是贝尔实验室的朗讯。此处就不展开讲了。

我们可以总结，医疗器械企业更迅猛的转型研发型企业，力求突破核心卡脖子器件，从而稳固核心产品，并不断扩大研发强度和效率（同时也相当于垒高了专利战的城墙）走向高端化，可能是一条更可行的，挑战国外医疗器械巨头的路径。

（本文仅代表作者观点，不代表知产力立场）

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